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四季度沿海动力煤市场形势不容乐观
卓创资讯 荆文娟 2019-10-18 16:32:42

[导语] 虽然即将进入冬季用煤高峰期,电厂民用负荷将不断增加,但下游电厂整体库存维持高位水平,且目前沿海多数电厂采取以长协煤为主,进口煤为辅的采购策略,国内市场煤采购计划较少,四季度动力煤价格下行压力仍然存在。

回顾三季度,沿海动力煤市场整体呈下行的态势运行,以秦皇岛港5500大卡动力煤为例,平仓价格由7月初的610元/吨降至9月底的590元/吨左右,煤价在580-615元/吨的价格区间内运行。进入10月份以后沿海煤价继续下行,截至10月18日秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价580左右元/吨,环比下跌5元/吨,跌幅达0.85%,同比下跌100元/吨,跌幅达14.71%。

供应方面来看,十月份开始秦皇岛港口煤炭库存持续向上攀升,并连续5天位于700万吨以上高位水平,截至10月18日秦港库存695万吨,环比上涨114.5万吨,涨幅19.72%,同比上涨227.5万吨,涨幅48.66万吨。今年大秦线秋季检修期提前至9月中旬,于9月15日-10月7日进行集中修施工,随着大秦线检修结束,铁路发运量快速回升至120万吨以上的高位水平,与此同时环渤海受大风天气影响,导致封航时间较长,加上下游采购积极性不高,煤炭整体调入量维持低位,推动港口库存向上累积。

下游电厂来看,虽然进入十月中旬以后,下游非电力企业,像水泥、化工、钢铁等行业陆续恢复生产,工业用电增加支撑电厂耗煤量上升,但由于电厂存煤较高,电厂在高库的制约下,仍以刚性采购为主,预计后期用煤需求提升幅度不大。

四季度下游水泥行业限产计划

区域 地区 限产时间 控制产能
华北 河北唐山 2019年9月22日至10月4日 环保停窑。
河北唐山 2019年10月10日至31日 限产50%
河北邢台 2019年10-12月 累计轮停35天。
山西 2019年9月20日-10月3日 通道城市停窑停磨,其中晋城20日起停,其余城市25日起停。
东北 辽宁 2019年12月1日至2020年4月1日 错峰停窑。
黑龙江 2019年10月20日至2020年4月20日 错峰停窑。
吉林 2019年10月20日至2020年4月20日 错峰停窑。
宁夏 2019年9-10月 每月错峰停窑10天。
山东 2019年9月20日-10月3日 青岛、烟台、威海不停。济宁10月20日起停窑停磨,其余地市10月24日起停窑停磨。
中南及西南 河南安阳 2019年11月1日至2020年2月29日 错峰停窑。
河南 2019年9月22日-10月3日 郑州、开封、安阳、鹤壁、新乡、焦作、濮阳等通道城市全部停窑停磨。其中,郑州、安阳、鹤壁、新乡22日起停。非通道城市限产50%。
湖北 2019年 全年停窑85-90天。10月13日至28日武汉熟料线全部停产。
湖南 2019年 全年停窑90-95天。
贵州 2019年8-11月 黔中、 黔北、铜仁、黔南、黔东南8-10月每月10天/窑;六盘水、毕节、黔西南9-11月每月10天/窑。错峰计划未执行。
重庆 2019年10-12月 四季度停窑20天。其中,10月错峰停窑5天,补停X天。

水泥行业来看,10月13日至28日,湖北武汉及周边地区水泥行业错峰限产50%-100%。河北唐山、邯郸等地则已开始进行10月份限产。四川、重庆计划10月份停窑5天左右,集中安排在10月末。黑龙江则计划10月20日开始进行错峰生产。总体来看,10月下旬东北、西北部分省区将因天气转冷陆续开始错峰停窑,南方除个别省市有错峰计划外,大部分省份水泥企业则将处于满负荷运转状态。而南方以及华东部分沿海水泥企业主要从环渤海港口采购动力煤,从目前情况来看这两个地区并未有大面积错峰生产,预计后期水泥企业将会出现一小波的补库需求,考虑到水泥用煤市场份额较少,所以对沿海煤价的支撑力度也有限。

进口煤方面。9月份,进口煤炭3029万吨,同比增长20.5%,环比减少266万吨。前三季度,进口煤炭25057万吨,同比增长9.5%,比上半年加快3.7个百分点。尽管市场屡屡传出进口政策收紧消息,但进口煤数量仍呈增长态势,目前尚未出台明确限制进口煤的政策,另外由于国务院自明年1月1日起将取消煤电联动机制,有意缓解煤电双方的矛盾,后期发改委对进口煤方面的政策将更具灵活性,进口煤凭借着价格优势将会更受沿海电厂的青睐。

综合来看,进入四季度以后沿海煤市供大于求的压力仍然存在,虽然即将进入冬季用煤高峰期,电厂民用负荷将不断增加,但下游电厂整体库存维持高位水平,且目前沿海多数电厂采取以长协煤为主,进口煤为辅的采购策略,使得市场煤采购计划较少,煤价仍有一定的下行压力,卓创预计四季度沿海动力煤价格重心继续下移的可能性较大。

 
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